張先生37歲，妻子33歲，夫妻都是在杭州打拼的個(gè)體經(jīng)營戶，老家在衢州。兒子7歲，在一家私立小學(xué)讀書。由于工作繁忙，兩個(gè)人一直沒有關(guān)心過家庭理財(cái)，有錢一般都放在銀行里，從去年開始拿出一部分打新股，但存款依舊占據(jù)大頭，在通脹來臨之際，如何避免存款縮水成為他們的一塊心病。

不僅如此，因?yàn)榉N種原因，夫妻兩個(gè)人還沒有購房，目前仍是租房。考慮到目前樓市走向不明，張先生夫婦也不知道是否該馬上出手，不過已經(jīng)有兩年內(nèi)買房的打算。另外還有孩子教育金以及未來夫妻雙方的養(yǎng)老問題，希望能夠得到理財(cái)師的指點(diǎn)。本期我們邀請浦發(fā)銀行杭州分行私人金融顧問金琳，來為這樣的家庭提供合適的理財(cái)規(guī)劃。

　　家庭情況

　　張先生夫妻年收入40萬元。家庭年支出10萬元。目前家庭資產(chǎn)有打新股資金100萬元，存款150萬元，另外還有生意資金幾十萬元，暫不計(jì)算。此外自己繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，費(fèi)用已經(jīng)計(jì)算在支出內(nèi)。自我感覺風(fēng)險(xiǎn)承受能力低。目前最大希望是存款的保值增值。

　　理財(cái)目標(biāo)

　　一、存款的合理安排，避免存款縮水。

　　二、希望兩年內(nèi)購房，首付100萬元左右，總價(jià)在250萬元左右。

　　三、子女教育金以及自己養(yǎng)老金的規(guī)劃。

　　目標(biāo)分析

　　這個(gè)三口之家提供的信息比較簡單，夫妻雙方都是個(gè)體經(jīng)營者，收入較高，凈儲(chǔ)蓄率(凈儲(chǔ)蓄/總收入)相當(dāng)高，已知的家庭資產(chǎn)均為流動(dòng)性較高的現(xiàn)金資產(chǎn)。同時(shí)，他們的理財(cái)目標(biāo)簡潔清晰：兩年內(nèi)在杭州買房，同時(shí)著手規(guī)劃子女的教育及養(yǎng)老，并通過合理的安排使自己的資產(chǎn)得到保值增值。

　　在規(guī)劃之前，我們先為他們的買房計(jì)劃算筆賬：

　　目前一家三口在杭州是租房住，如果按首套購房的按揭貸款計(jì)算，采用等額本息的還款方式，按目前執(zhí)行的貸款利率，每月還款額應(yīng)在萬元左右(10081.54元/月)，則每年的按揭支出約為12萬元，甚至超過了原來家庭一年的支出。因此，我們將理財(cái)目標(biāo)順序略作調(diào)整，將購房計(jì)劃放在了首位，主要是考慮到目前家庭的收支結(jié)構(gòu)比較單一，且買房前后的收支結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生較大變化。

財(cái)務(wù)分析

　　根據(jù)提供的財(cái)務(wù)信息，對該家庭的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)比例進(jìn)行分析。

　　1。投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：無固定資產(chǎn)，現(xiàn)金資產(chǎn)幾乎占了全部，其中100萬元用于打新股，其余150萬元為銀行定期存款。

　　2。家庭現(xiàn)金流量分析：家庭收入來源主要依靠夫妻二人的個(gè)體經(jīng)營收入，來源比較單一，經(jīng)營狀況直接影響家庭經(jīng)濟(jì)狀況，需擴(kuò)大收入來源，并通過適當(dāng)?shù)睦碡?cái)方式增加理財(cái)收入；

3。財(cái)務(wù)比率分析：買房前理財(cái)性收入基本可以覆蓋家庭支出，但買房后由于投資性資產(chǎn)減少、房貸等支出增加，財(cái)務(wù)自由度較低。優(yōu)點(diǎn)則是凈儲(chǔ)蓄率高，可規(guī)劃余地較大。

　　4。理財(cái)及保障意識方面，夫妻倆自己繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，并通過打新股的方式打理閑置資金，說明具有一定的保障意識和理財(cái)觀念。但是家庭保障明顯不足，社保也僅能解決部分養(yǎng)老金需求，需要增加家庭保障方面的支出和配置。

　　理財(cái)規(guī)劃

　　目前已進(jìn)入加息通道，央行1月之中連續(xù)兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。未來存款準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)空間，升息的可能性仍未排除，因此，當(dāng)前的理財(cái)結(jié)構(gòu)應(yīng)該適時(shí)進(jìn)行調(diào)整，保證一定的流動(dòng)性，使之抗風(fēng)險(xiǎn)的能力更高。對現(xiàn)有投資組合進(jìn)行調(diào)整，提高資金使用效率，在保證本金的前提下盡可能提升理財(cái)性收入。

　　1。房產(chǎn)投資需注意風(fēng)險(xiǎn)，選對還款方式。

　　除了自用住房，短期以投資的目的參與房產(chǎn)交易有一定風(fēng)險(xiǎn)，需房價(jià)高位回落，因此建議暫時(shí)觀望。如果是要馬上購房，考慮到“等額本金”的還按揭款比“等額本息”對未來加息的防御能力要好一些，根據(jù)自己的能力采用“等額本金”的方式還貸，但前期每年的還款總額較后者更多，支出壓力大。如果未來收入轉(zhuǎn)好，也可根據(jù)自己的情況重新選擇。

　　2。家庭保障

　　子女教育金和夫妻兩口子的養(yǎng)老金都是未來所面臨的剛性需求，且兒子已到入學(xué)年齡，因此建議立即著手準(zhǔn)備這兩方面的預(yù)算。目前家庭除了社保外無其他保障，考慮到現(xiàn)在的收入結(jié)構(gòu)及收入水平，建議可以將家庭年收入的10-20%用于保障預(yù)算，包括家庭成員的意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)以及分紅型的年金保險(xiǎn)。

　　如一些分紅型的年金保險(xiǎn)，交足一定期限后，從退休開始可保證領(lǐng)取長達(dá)20年的增額年金，領(lǐng)取額隨分紅水平逐年上升，年金可以按年、月領(lǐng)取，也可一次領(lǐng)取，方便根據(jù)自身養(yǎng)老缺口安排現(xiàn)金流；有些險(xiǎn)種還可將領(lǐng)取年金的利益延長至102歲。對抗通脹的同時(shí)一定程度上緩解了“長壽風(fēng)險(xiǎn)”。

　　另外，兒子的部分教育金也可以通過分紅型的教育保險(xiǎn)進(jìn)行積累。如一些帶有豁免條款的保險(xiǎn)，父母可以現(xiàn)在開始每年繳費(fèi)，到兒子18歲至22歲，每年可以領(lǐng)取一筆大學(xué)教育基金，且金額遞增。即使因某些意外無法繳納剩余保費(fèi)，相關(guān)利益仍繼續(xù)有效，教育金和滿期金的返還不受影響，保證子女將來的學(xué)費(fèi)無憂。

　　3。投資資產(chǎn)配置以安全性和流動(dòng)性原則為主，選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品和市場上低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種作為主要投資工具，并適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

　　(1)儲(chǔ)蓄策略應(yīng)及時(shí)調(diào)整。原則上加息前65天內(nèi)存入的一年期存單都可以進(jìn)行轉(zhuǎn)儲(chǔ)?？紤]再次加息因素，應(yīng)暫緩對長期國債等產(chǎn)品的投資。

　　(2)跟持續(xù)的負(fù)利率、與其讓存款“縮水”相比，打新股不失為一種收益較高、風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)方式。新股雖然中簽率較低，但即使新股打不中，本金可以全額返還，僅損失幾天利息，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。另外，申購新股不收取傭金、過戶費(fèi)和印花稅等費(fèi)用，相對于買入已上市的股票來說，節(jié)省了一些操作成本。以100萬元左右的資金量估計(jì)，今年以來平均的打新收益在8%-15%左右。

　　(3)在銀行理財(cái)產(chǎn)品的選擇上，部分資金可更多考慮3-6個(gè)月期的固定收益理財(cái)產(chǎn)品或安全性相對較高的信托產(chǎn)品，以取得穩(wěn)定的收益。在此基礎(chǔ)上，配置少部分長期閑置資金參與一些相對風(fēng)險(xiǎn)較高的投資項(xiàng)目?？紤]到該家庭屬于低風(fēng)險(xiǎn)偏好，不愿承受虧損，因此我建議通過大部分固定收益產(chǎn)品配上小比例風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的方式，構(gòu)建保本投資組合，具體而言，可以購買100萬元以上的固定收益類的信托或者債券一對多理財(cái)產(chǎn)品，另外50萬元可以投資一些債券基金和股票型基金。