民生銀行中間業(yè)務多點開花、表現(xiàn)閃亮。

　　2010年，民生銀行凈利潤同比增長45%，其手續(xù)費及傭金凈收入同比大增78%，遠超凈利潤增幅；且手續(xù)費及傭金凈收入在營業(yè)收入中的比重為15.13%，較同期提升4.04%，對公業(yè)務收入是中間業(yè)務收入主要源泉 。其綜合中間業(yè)務水平居16家上市銀行之首。

　　今年一季度，民生中間業(yè)務再發(fā)力，整體業(yè)績超多家券商分析師預期。

　　對公業(yè)務是主力

　　民生銀行2010年凈利潤增長速度大大高于資產(chǎn)和貸款的增長速度，且利潤結構也發(fā)生了深刻變化。

　　該行去年凈息差高達2.94%，居國內(nèi)銀行上市同業(yè)前列，凈利息收入比上年增加136億元；凈非利息收入達到89億元，其中手續(xù)費及傭金凈收入83億元，同比增長77.72%，在營業(yè)收入中的占比達到15.13%，居國內(nèi)股份制銀行同業(yè)前列。

　　民生銀行認為，這樣的成績表明“民生銀行的貸款定價能力和中間業(yè)務收入創(chuàng)造能力在同業(yè)處于領先地位，這是應對未來利率市場化挑戰(zhàn)的關鍵能力”。

　　對于中間業(yè)務水平的大幅提升，民生認為是加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度，不斷提升產(chǎn)品銷售能力的結果。

　　年報分析顯示，中間業(yè)務增長主要來自財務顧問、托管業(yè)務、結算與清算、證券承銷以及信用承諾業(yè)務。這幾項業(yè)務同比分別增長了81.23%、178.67%、209.03%、148.15%和57.88%，在手續(xù)費收入中占比分別為32.65%、20.15%、10.56%、3.83%和17.05%。

　　可以看出，財務顧問費是手續(xù)費收入的重頭，占據(jù)手續(xù)費收入的1/3。

　　其次是托管業(yè)務收入。在重點發(fā)展證券投資基金、券商集合理財、基金一對多等證券類托管業(yè)務基礎上，又拓展了私募基金、保險債權、銀行理財、交易資金等新型托管業(yè)務。

　　經(jīng)中國證監(jiān)會和國家外匯管理局批準，該行還獲得了合格境外機構投資者托管業(yè)務資格。報告期末，托管（含保管）資產(chǎn)規(guī)模折合人民幣2081億元，比上年末增長61%；實現(xiàn)托管業(yè)務收入1.92億元，同比增長69.91%。

　　不過，安信證券楊建海認為：“手續(xù)費收入的高增長主要體現(xiàn)在上半年。在三季度和四季度手續(xù)費收入均出現(xiàn)了環(huán)比下滑。”2010年中報數(shù)據(jù)顯示，民生中間業(yè)務收入上半年收入45億元，其中二季度為24億，三季度下降為19億元，四季度亦徘徊在19億的邊緣。

　　“主要緣于顧問和咨詢費的下降和融資租賃手續(xù)費、代理業(yè)務手續(xù)費的減少?！睏罱ê７治稣J為。

　　此外，由于當前信貸偏緊，適應公司戰(zhàn)略調(diào)整的事業(yè)部貸款額度被擠占，該行開始主攻投行業(yè)務等中間業(yè)務。

　　對公投行咨詢等中間業(yè)務的高速增長，體現(xiàn)了公司轉型的方向之一。去年，公司業(yè)務板塊中間業(yè)務快速增長，實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入53億元，同比增長82.05%，占全行手續(xù)費及傭金凈收入的67.08%。

　　國金證券認為，民生采用集團深度營銷策略，大力發(fā)展新投行業(yè)務，承銷短期票據(jù)，提高財務咨詢等，對公中間業(yè)務收入有望保持快速增長。

　　事業(yè)部貢獻近半

　　“事業(yè)部中間業(yè)務收入增長令人驚喜?！闭猩套C券研究員羅毅認為。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，民生的地產(chǎn)金融、能源金融、交通金融、冶金金融、貿(mào)易金融、私人銀行幾大事業(yè)部，均對中間業(yè)務貢獻不菲。

　　在規(guī)模增長有限的情況下，2010年前四個行業(yè)事業(yè)部通過大力發(fā)展中間業(yè)務，共實現(xiàn)手續(xù)費收入23億，同比大幅增長101%，占公司手續(xù)費收入的44%。

　　其中地產(chǎn)金融事業(yè)部貢獻度最高，實現(xiàn)了中間業(yè)務收入8.4億元，比上年同期增長138.64%；冶金金融事業(yè)部居次，該事業(yè)部2010年實現(xiàn)了中間業(yè)務收入5.81億元，比上年同期增長115.19%；能源金融事業(yè)部實現(xiàn)了中間業(yè)務收入3.94億元，比上年同期增長83.26%；交通金融事業(yè)部實現(xiàn)了中間業(yè)務收入4.84億元，比上年同期增長58.69%。

　　貿(mào)易金融事業(yè)部對中間業(yè)務收入也作出了很大貢獻。

　　該事業(yè)部建設形成了覆蓋國際結算、國際貿(mào)易融資和國內(nèi)貿(mào)易融資等在內(nèi)的較為完整的產(chǎn)品體系，提供以應收賬款、進口貿(mào)易鏈融資、保函、服務增值及結構性貿(mào)易融資為核心的貿(mào)易金融綜合解決方案。

　　除此而外，該行的保理業(yè)務也保持了同業(yè)領先地位，報告期內(nèi)業(yè)務量616億元，業(yè)務筆數(shù)57729筆。該事業(yè)部2010年實現(xiàn)中間業(yè)務收入17億元。

　　而2008年誕生的私人銀行，在經(jīng)歷了近3年的發(fā)展后，目前已在全國17家分行設立了私人銀行專營機構，逐步形成了以私募股權投資、集合信托計劃、陽光私募、另類投資為主線的多元產(chǎn)品貨架，創(chuàng)收開始發(fā)力。

　　私人銀行客戶數(shù)量增長102.21%，管理金融資產(chǎn)規(guī)模增長58.82%，中間業(yè)務收入達到1.37億元。

　　一季度再發(fā)力

　　“一季度業(yè)績略高于我們的預期，主要是因為手續(xù)費凈收入的增長超過了我們的預期?！迸d業(yè)證券和長江證券在報告中不約而同地如此說道。

　　不同于其他銀行的是，民生一季度的手續(xù)費凈收入環(huán)比增加額遠高于利息凈收入，成為營業(yè)收入環(huán)比增長16.5%的最主要驅動力。

　　一季度民生銀行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入29.5億元，同比增長43.3%，環(huán)比增長61%，占營業(yè)凈收入比例明顯提升，手續(xù)費凈收入占比較年初提高了2.3個百分點至17.7%。

　　該行中間業(yè)務領域得到擴展，發(fā)債、理財、托管、貿(mào)易金融等方面都獲得較大增長。中票、短融注冊規(guī)模約249億元，增長64%；發(fā)售各類理財產(chǎn)品522只，銷售1608億元，同比增長81%；資產(chǎn)托管規(guī)模達到2623億元，實現(xiàn)托管收入7266萬元，同比增長47%；信用債和保理業(yè)務的中間業(yè)務收入為5.2億元，同比增幅109%；國際雙保理業(yè)務量及業(yè)務比數(shù)均位居國內(nèi)同業(yè)第二。

　　“民生銀行在收入方面有自己的特點：手續(xù)費收入占比高，而融資類相關收入又在手續(xù)費中占比高。而貸款利息收入和融資類相關手續(xù)費收入之間有時是可以轉換的。”華泰聯(lián)合證券在報告中稱。

　　中銀國際也預計，在信貸額度控制較嚴的情況下，同貸款相關的咨詢顧問和信用承諾等業(yè)務可能增長較快。

　　“中間業(yè)務收入是今年全行工作的重點，增長態(tài)勢有望保持。”民生證券李鋒認為。